Que se passe-t-il si vous achetez un call ? Est-ce une bonne façon d’investir avec des options ?
En tout cas, il s’agit de l’investissement d’option le plus simple et le plus naturel, car il remplace les investissements en actions.
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Il permet de consommer moins de capital et d’une manière ou d’une autre « optimiser » ses investissements.
Toutes ces opérations seront « nues ». Le terme « nu » signifie que vous n’êtes pas le propriétaire du sous-jacent, mais seulement effectuer une opération sur une option.
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Donc, si vous achetez un simple call d’Alstom, la seule position que vous prenez dans votre portefeuille chez Alstom est ce call . Aucune ligne de stock Alstom dans votre portefeuille.
Les paramètres d’option (date d’échéance, prix d’exercice, etc.) ne sont pas optimisés dans ces exemples. Les descriptions des 4 prochains cours d’options sont à utiliser uniquement Des fins éducatives pour vous montrer ce que ces transactions simples (achat de call , ventes de call) signifient par rapport à votre vision du marché et à son impact sur votre portefeuille.
J’ insiste sur ce point : compte tenu du large éventail de paramètres possibles, beaucoup de choses sont possibles avec des options, mais il y a peu de stratégies intelligentes utilisées par les professionnels pour gagner régulièrement de l’argent et optimiser les chances de succès.
Plan de l'article
Investir avec les options d’achat de call
Acheter un call pour une action est l’opération la plus similaire à ce que vous faites lorsque vous achetez directement cette action. Tu as le même pari haussier. Sauf que vous investissez à travers le produit dérivé appelé call . Avec quelques avantages par rapport au Achat de parts en direct, si les paramètres sont sélectionnés correctement.
Que se passe-t-il lorsque nous achetons des actions ?
Si nous achetons directement une action (courbe verte), nous gagnons de l’argent si l’action passe ensuite au-dessus de K (prix d’achat). Nous perdons de l’argent si l’action baisse (<K). Ainsi :
la perte potentielle maximale est connue et importante (elle a la valeur K si l’action tombe à zéro),
le gain potentiel maximum est illimité.
Que se passe-t-il lorsque nous investissons dans une option d’achat ?
Lorsque nous achetons une option d’achat, nous payons la prime p pour avoir le droit d’acheter l’action au prix K jusqu’à la date d’expiration, quelle que soit l’évolution de l’action.
Ainsi, d’après le diagramme, le cours de l’action doit être supérieur au prix d’exercice K plus la prime p pour que nous gagnions de l’argent à la fin de l’option.
Dans le pire des cas, nous perdons la prime que nous avons payée si le cours de l’action baisse. Notre perte ne peut donc pas être supérieure à p (ceci est indiqué par la ligne horizontale rouge sur le niveau « -p »).
En résumé, dans le cas d’un achat sur demande :
la perte potentielle maximale est connue et limitée (par la valeur de la prime p),
le gain potentiel maximum est illimité.
Pourquoi devrais-je acheter une option d’achat et non une action ? Est-il plus efficace d’investir dans des options ?
Connaître à l’avance une perte maximale quantifiable (principe de base d’un bon money management) sans avoir les inconvénients d’un stop. Disposer d’une perte maximale quantifiable et connue à l’avance (principe de base d’un bon money management), sans avoir les inconvénients d’un stop loss, souvent fixé sur des niveaux de support et qui amène l’investisseur à sortir inutilement d’une position alors que l’action repart ensuite à la hausse….
Vous pouvez également éviter les pertes associées aux écarts de marché baissier et profiter de leur hausse tout en payant moins cher que si vous les achetiez directement : Vous ne payez que la prime.
Exemple d’achat d’un call
L’action Alstom (ticker : ALO) a connu une baisse le 11 juin 2015. Cela a fait rebondir le cours de l’action sur le niveau de soutien de 25 €. Le 16 juin 2015, il vaut 26,36 euros.
Le soutien a tenu, vous êtes optimiste et visez un retour à 30 € dans les prochaines semaines.
Vous pouvez acheter deux ALO AUG2015 25 Calls pour parier sur une hausse :
Prix d’exercice : 25 €,
Expiration : vendredi 21 août après la fermeture des bureaux,
La prime est actuellement de 2,4 € par contrat.
Comme le multiplicateur de chaque contrat d’option est de 100, le montant total que vous payez pour acheter ces 2 calls est de 480 € (2,4 x 100 x 2 contrats).
Cela vous permet de « contrôler » 200 actions Alstom jusqu’au 21 août pour profiter de leur éventuelle hausse.
Si vous aviez voulu acheter directement les 200 actions Alstom, cela vous aurait coûté 5272 € (plus de dix fois la marge utilisée pour votre portefeuille).
Que se passe-t-il quand vous achetez dans une autre devise ?
Quand vous allez acheter une action ou réaliser une quelconque transaction de ce type, il est probable que celle-ci ne se fasse pas en euro mais dans une autre devise, comme par exemple le dollar. Si cela peut vous paraître assez anodin, il faut comprendre que cela peut avoir des impacts très importants dans le cadre de vos investissements. En effet, il se trouve que la valeur des devises change en permanence, et il est malheureusement possible que dans un moment donné, il est préférable de ne pas acheter dans une autre devise, ou de ne pas convertir de l’argent dans une devise donnée.
Pour pouvoir anticiper tous ces risques, vous devez prendre le maximum de précautions quand vous réalisez des opérations qui peuvent représenter parfois des sommes assez importantes. C’est ce que l’on appelle plus communément le risque de change…
Qu’est-ce que le risque de change ?
Concrètement, on pourrait dire que le risque de change consiste tout simplement à toutes les variations possibles d’un taux de change entre une monnaie et une autre. Comme vous vous en doutez, avec le temps, le taux de change ne cesse d’évoluer, et parfois, cela ne se fait pas en votre faveur… Pour toutes celles et ceux qui réalisent des transactions à valeur importante, les conséquences peuvent être terribles.
En essayant d’anticiper au maximum cela, c’est ce que l’on va pouvoir appeler le risque de change. On parle par ailleurs souvent non pas d’un risque de change mais de plusieurs types de risque de change.
Quels sont les différents risques de change ?
Les trois principaux différents risques de change sont les suivants. Ils ne vous concerneront peut-être pas tous, mais il est primordial de bien les connaître : cliquez ici si vous souhaitez obtenir plus d’informations sur les risques de change.
Le risque de change comptable
Ce risque de change est assez complexe, cela correspond au fait d’évaluer un actif dans une devise, comptabilisé par la suite dans une autre devise.
Le risque de change transactionnel
Cela consiste tout simplement à pouvoir anticiper sur les délais de paiement et le coût de la transaction.
Le risque de change ou de perte de compétitivité
Ce type est différent des deux autres risques de change : cela consiste tout simplement à anticiper sur le fait que, lorsqu’une monnaie peut être dévaluée, cela peut avoir des impacts plus ou moins directs sur des produits, et donc des actions…
